外国為替証拠金取引ＦＸ　今週の予想

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◆先週を振り返って、

８（火）２７：１５のＦＯＭＣでの政策金利に関する発表は、
結局休止となりました。

「景気減速の主犯」にもなりたくないし、
「インフレファイター失格」とも言わせたくないバーナンキ議長。

結局、インフレ圧力の高まりはこれまでの利上げ効果で徐々に和らげられる判断（希望）のもと、景気減速懸念を重要視し、いったん利上げ休止。というところでしょうか。
（利上げが物価を押し下げるまでのタイムラグは通常１年くらいかかるといわれています）

以前、ここの記事で、米国雇用統計の値が芳しくないだけでは、
以下の理由で、景気が悪い（仕事が無い）とは言えない。と書きました。

・高齢化が進んでいる
　（働ける分母に数えられているが高齢で働けない）
・若年層にニートが増え
　（働けるのに、働かない。仕事が無いのではない）
・海外へのアウトソーシング（＝業務委託）（仕事はある）

確かに、失業率がそんなに上がっているわけでもないし、
平均賃金（時給）は上昇しています。

平均賃金が上昇しているのは、今まで低賃金で労働力を供給していた中国、インドが経済成長を急速に遂げ、米国からのアウトソーシング・コストのかなりの領域を押し上げているからだそうです。
（この辺もグリーンスパンの時代（？）からの変更ポイントです）

今後は、インフレ抑制をいかに上手に行っていくかということが最重点課題でしょう。

米国が一番恐れているのは、景気減速＆インフレのスタグフレーションになることです。
今後、インフレ懸念の材料が出てきた直後は、利上げ復活論が出てきてドル高に振れることでしょう。

また、週末朝には
日本の４−６月期の実質国内総生産（実質ＧＤＰ）が年率０．８％と発表されました。
予想は１．２％〜３．０％であったため、トータルでは円売り材料となりました。
個別に見ると、「内需は堅調、外需はマイナス」でした。

　・個人消費と設備投資ﾍ２．９％
　・輸出の伸びは前回２．２→０．９％

午後になって、福井総裁の日銀金融政策決定会合後の記者会見で、
「年内の追加利上げの可能性を問われれば当然それは否定できない。
　かといって（年内の）利上げを示唆する意図も全く無い」
と、年内利上げの可能性は低いとの観測をけん制しました。

ただ、市場には、特にサプライズはなく円安トレンドのままでした。

＜豆知識＞ 先週、スノー前長官の後任のポールソン財務長官の
「強いドルは米国の国益」と発言した記事を書きました。

最新の橘田レポート（８月号）には以下のように書いてありました。

《ポールソン財務長官はブッシュ大統領から財務長官を引き受けるにあたって、米国は２００７年までに中東での戦争を沈静化させ、戦争によって米国の体力を消耗させないことを条件に引き受けたと云われる。米国の戦争による体力消耗はロシアを利するだけだと彼は云ったといわれている。それならば「私は経済と金融という技術で敵を倒して見せます」と断言したようである。》

ドルが強くなったら 　　ドル買いで儲けましょう。

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◆８月１３日の週の米ドル円　超短期予想（私の場合）

先週週末は、１１６．２０付近で終了

今週はドル高（円安）トレンドです。
円を買う理由があまりないからです。
ただ、週末、急激にドル高になったので、最初注意は必要です。

また、日本はお盆シーズンで、やはり全体での取引量は減ります。
そんな中で、今週は、米経済指標の発表がてんこ盛りですので、
一時的に大きく振れる可能性もあります。儲けるチャンスでもあります。
特に、インフレ懸念材料系は要チェックです。

１５（火）２１：３０
７月度の生産者物価指数（ＰＰＩ）
Producer Price Index　：　卸売物価指数です
前回０．５％ＵＰに対して今回０．３％ＵＰ（前月比）予想です。
この指標もインフレ率を判断するのに重要な値ですが、このところ
安定しており、翌日のＣＰＩの方が注目されています。

この日は、米国債の償還期限となっており、
ドル売りに伴う一時的なドル安（円高）に振れる可能性があります。
翌日のＣＰＩでインフレ懸念再燃を見越して、ドル安に振れた際に、
ドルを買って見るのも良いでしょう。
（翌日のＣＰＩの値が低ければ、即、手仕舞ってください）

１６（水）２１：３０
７月度の消費者物価指数（ＣＰＩ）
Consumer Price Index　：　消費者物価指数です。
前回０．２％ＵＰに対して今回０．４％ＵＰ予想（前月比）です。
また、食品、エネルギーを除いた注目のＣＰＩデフレータは、
前回２．６％ＵＰに対して今回２．８％ＵＰ予想（前年比）です。

いずれにしても、少々高め予想なので、高い値が発表されると、
最終的なConsumer（消費者）の領域まで物価変動圧力がくるということは
インフレ懸念要因となり、ドル高要因です。
（昨夜買ったドルが高くなればここでいったん売ってもいいですね。）

ただ、同時に
７月度の住宅着工件数の発表があり、
先月（６月）着工１８５万件で、今回予想が１８１万件と５月から
下がり続けることになり、景気減速（ドル安）要因なので注意はしてください。
新築住宅が着工されないと家具や電気製品への波及投資も減少するからです。

１７（木）２１：３０
８月のフィラデルフィア連銀景況指数の発表があります、
悪ければ、景気減速（ドル安）要因です。
１６（水）のＮＹ連銀製造業景気指数の値が悪ければここも悪い可能性が高いです。
（下げれば、またドル買えばいいです）

今後はインフレ懸念抑制が重要